美國時事｜迷因股BBBY股市之「痛」及零售業隱憂暗藏

一、迷因股經歷過山車行情 股民狂熱
最新的迷因股”Bed Bath and Beyond” BBBY，從7月1號的低點4.38%一度在8月17號的時候觸及高點30塊，價差的漲幅達到了6倍。在BBBY的基本面沒有太大的改善情況下，這樣瘋狂上漲的一個情況，讓人回想起當時 Game Stop 的盛況。在8月17號觸及高點之後，在接下來兩天幾乎是腰斬，也讓人回想起在6月中反彈之前迷因股以及虛擬貨幣哀鴻遍野的一個景象，這充分反映了市場過度樂觀的一個情形。

二、最近的市場熱點及趨勢
許多零售業的龍頭公布了他們的營運狀況；另外一個就是美聯儲公開市場委員會公布了7月的會議記錄。市場是以非常樂觀的角度在解讀這兩個新聞。

1. 零售業營運數據優於預期 但不亮眼
   零售業龍頭 Walmart 公布的營運結果，的確優於市場預期，但其實只是比起7月的警告來說，沒有那麼的負面而已，而它的營收成長，主要是來自物價上漲，進一步壓縮到了它的獲利。
   Walmart 的CEO提到，有許多比較高收入的消費者開始轉向 Walmart 來購買民生必需品，當然這對 Walmart 的本身是件好事，但從整體經濟的角度來看，這也反映了物價上漲，已經開始迫使消費者，購買比較低價的商品，這可能在未來一段時間，進一步的傷害他們購買非民生必需品的能力，這會對整體經濟產生一些不良的影響。
2. 如何解讀美聯儲政策？「半杯水」理論
   在會議記錄中有提到，他們有留意到消費者支出、購屋、制造以及企業投資各類的經濟活動都開始在降溫，並且提到升息可能帶來的負面影響，所以市場認為這暗示了美聯儲未來的加息，將不會如此的快速，9月升息0.75%的機率又再一度的降低。但是我們也不要忘記在會議記錄中美聯儲有提到，有可能會維持比較緊縮的貨幣政策，直到物價確實的受到控制。簡單來說，我們永遠可以用「半杯水」的理論來解讀聯美聯儲的會議記錄，的確這個杯子裡面有一半的水，但是你也不能夠因此而忽視還有半杯水是空著的一個事實。

三、風險VS報酬 不成比例
雖然市場開始下跌，但我們認為目前的風險報酬依然不成比例,並不是一個進場的好時機，如果想要積極進場的話，建議等到市場過分樂觀的心態完全消失之後，再來考慮。