財經零距離 – 10/09/2020
admin
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【市場更新】
1. 本週股市上漲，但過程中持續受紓困方案的進展影響而波動(請見下文”救市措施”)。
- 紓困方案對維持民間消費(請見下文)、經濟及股票市場有一定的幫助。
- 但現行的紓困方案只是把未來人民的錢移轉給現在的人民使用，並沒有創造經濟價值。換句話說，有紓困方案或許可以維持市場不跌，但再創新高就不太合理，這也是我們一直認為目前是無「基」之彈的原因。
- 投資人的長期投資計畫不應該受紓困方案這類短期新聞影響，也不應該寄望任何人能夠長期透過正確預測政策事件來獲利。如果覺得市場震盪造成的投資金額波動太大，可以考慮較保守的配置或是減少持倉。
- 另外，在基本面沒有明顯變化之前，也可以把技術面作為參考，例如說標普500在3200左右有支撐，投資人可以與專業經理人討論如果跌破3200該如何因應，不要讓自己的心情受無法控制的新聞標題左右。
2. 美國貿易赤字創2006年8月以來新高，自國外進口商品金額已回復疫情前高峰。(image 1; Source: The Wall Street Journal)
- 原本並不是正面的消息，但市場解讀認為反映國際貿易在疫情過後迅速反彈，顯示經濟持續成長。
- 美國經濟約70%決定於民間消費，而出口導向的新興市場國家也相當依賴美國市場，可以說美國的民間消費對全球經濟都會有重大影響。
- 之前一段時間的製造及進口升溫很大一部分肇因於各國紓困方案的支持及補充在疫情期間無法生產而消耗的存貨，如果疫情無法控制，補充存貨及紓困方案無法長時間支持經濟復甦。甚至在缺乏新紓困方案的情況下，民間消費可能會有所衰退。
- 另一方面，54歲以下的民眾有超過60%的比例預期今年假期消費金額將較往年為少，也是一個值得關注的指標。(image 2; Source: The Daily Shot)
- 「美國打噴嚏，全球重感冒」指的是除了少數與其他國家往來較少的國家外，美國是貿易金額佔GDP比例最低的國家，所以美國不容易受其他國家經濟衰退影響，但美國衰退通常會「輸出」到其他國家造成全球經濟衰退，這也是為什麼我們在投資布局時建議一定要投資美國的原因。
3. 民主黨主導的眾議院提出了針對數家主要科技公司的反托拉斯法報告，主要訴求是切割這些公司的平台以及其他業務以避免不公平競爭，有可能為反托拉斯法帶來半世紀以來最重大的變革。分析師評估Facebook雖然是報告中市值最小的公司，但被要求切割的風險最高。
【疫情更新】
1. 巴黎及紐約市不約而同針對居民宣布新的限制。歐洲的第二波疫情原本只感染年輕族群，但目前已逐漸擴散至老年人，住院治療及死亡人數開始逐步上升。
2. 白宮同意食品及藥物管理局(FDA)針對冠狀病毒提出的安全性指導原則，疫苗在選舉前核准機率大幅降低。
【救市措施】
- 川普總統對紓困方案的態度不明，在宣布選後才有可能與民主黨討論紓困方案導致週二股市大跌，之後改口可能有限度地支持部分紓困措施後，週五又暗示願意與民主黨協商完整配套的紓困方案。而眾議院發言人Nancy Pelosi則是表達只願意就完整紓困方案進行協商。
- 目前兩黨有共識的部分是拯救受疫情影響的航空業，市場持續關注雙方是否能在選舉前就完整或部分紓困方案達成共識。
圖片來源：網絡，版權歸原作者
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