財經零距離 – 10/1/2021
admin
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【市場更新】
1. 在長期忽視美國債務違約風險後，一瞬間該風險似乎被投資人感知導致本週股市下跌。實際上，美股自去年10/30後11個月以來都沒有超過5%的跌幅，目前的市場下跌仍在正常波動範圍之內，不論是上週的恒大或是本週的債務上限，都只是新聞媒體用來解釋市場下跌的理由，未必真正說明投資人賣出的理由。
- 債務上限最終還是會解決，但在兩黨協商過程中對市場會有一定的衝擊。
- 短期上看，市場有可能會反彈，反彈之後市場是否能再創新高或是跌破這段時間的低點就視疫情下的經濟表現而定。
2. 由於缺乏卡車司機輸送汽油，許多英國加油站無油可加，瞬時讓人以為重回1970年代的能源危機。此外，包括歐洲在內全球天然氣價格爆漲，除了造成瓦斯費上升外，部分工廠因缺乏原料停工(例如英國肥料工廠)。中國也因為煤價及天然氣價格上漲，過半數的省份開始限電，在限電之前，中國九月份的製造活動已經處於衰退狀態，是疫情以來首見，部分金融機構在限電及疫情影響下進一步調降預期的中國工業生產及經濟成長數據。
- 造成本次「能源危機」的原因主要還是供給面出現問題，而不是經濟過熱推升需求: 英國卡車司機不足部分原因是英國脫歐帶來的影響，中國煤價上升主因中國禁止由澳洲進口煤礦、其他地區煤礦價格較高。在此同時，美國的原油、天然氣受颶風影響減產; 水力發電占全國發電量66%的巴西受乾旱影響被迫進口更多天然氣。可以說許多無關事件恰巧同時發生，導致短時間的能源供應不足。
- 短時間的能源供應不足將導致晶片及其他商品零件價格持續上升，對原本就已經飽受挑戰的供應鍊無疑是雪上加霜，再加上越南受疫情影響關閉許多紡織廠及鞋品工廠，也讓原本認為是短期現象的通貨膨脹越拖越久，原本標榜大部分商品標價$1元的Dollar General宣布更多的產品將以$1.25~$1.5元出售也是一個值得觀察的現象。
- 正如同本次的能源危機是許多無關事件恰巧同時發生造成，目前感受到的通貨膨脹也是在許多巧合下造成而且持續發酵。原本許多人樂觀認為的經濟全面復甦也從原本疫苗問世後發生演變成Delta變種平息後會步上正軌。在經濟發展充滿不確定因素，但市場極度樂觀的情況下，市場未來勢必會有大幅度的調整。
3. 在恒大持續無法付息情況下，許多投資高收益產品的中國投資人開始受到影響。同時中國政府對恒大地產採取新的動作，首先是地方政府暫時將恒大房屋銷售的款項收下保管，另外，恒大將出售其投資之香港銀行股份予某國企以換取現金。
- 如同我們上週探討，恒大對中國本身影響的廣泛程度導致政府不可能完全不出手援救，但那些人需要協助、那些人會被放棄是觀察的重點，特別是如果援助時跳過原有的償還順序，導致部分團體蒙受特別的損失，將長期影響中國資本市場。
- 除恒大外，另一家中國地產公司融創也傳出需要政府援助，值得注意是否會發生骨牌效應。
4. 總統已簽署法案讓聯邦政府持續營運至十二月，但債務上限暫時無解。
【疫情更新】
- 新加坡單日死亡病例創新高，雖然僅有八人，但政府全面開放的信心是否受影響值得觀察
圖片來源：網絡，版權歸原作者
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