財經零距離 – 12/30/2022
admin
SHARE
【市場更新】
1.每年歲末年終時，各大金融機構都會提出對新一年市場的預期。遺憾的是，通常預期與實際相差甚遠。像在2021年底、2022年初時，金融機構平均預測今年標普500會收於4950點，與今天的實際收盤結果相差近1000點。我們認為與其依賴這些短期預測，不如把握長期趨勢，尋找適合長期持有的標的所以我們提供了一些可能會影響未來十年發展的長期趨勢給大家參考。
- 人口老化的趨勢會抑制物價的上升幅度，債券是避免通貨緊縮風險的最佳投資工具:相信大家都對今年的通貨膨脹幅度印象深刻，但導致今年物價快速上漲的大多是疫情、俄烏衝突及供應鍊的短期因素，一旦這些因素被排除。長期來看，人口老化會降低民間的消費需求，對物價上漲產生抑制作用。部分的人認為人口老化會導致勞動人口減少、薪資必需要提高來增加工作的吸引力，所以人口老化應該會導致通貨膨脹才是。但這個說法並沒有得到實證的支持，目前的研究顯示通常老年人比例越高的情況下，通貨膨脹率越低。認為人口老化會導致通貨膨脹的分析通常忽略了兩件事，第一個就是許多高齡者依然在工作，並沒有退出勞動市場，另一個是科技帶來的自動化機器設備解決了部分勞動力不足的問題。所以不要認為通貨膨脹是一個不可逆的趨勢，特別是在資產配置時絕對不能只預期通貨膨脹，而忽略通貨緊縮的風險。像債券就是避免通貨緊縮風險的最佳投資工具。
- 全球化已死過度誇大，只有與國家安全相關的產業才會回到已開發國家: 講到物價及供應鍊，另外一個現在很流行的說法是全球化已死，這個說法從幾年前的中美貿易戰到現在的俄烏衝突後特別盛行，而且認為通貨膨脹會因為全球化的結束而惡化。我們認為全球化雖然從高峰退潮，但是說全球化已死是言之過早。像最近部分歐美國家的公司因為不同原因將工廠搬離中國，但絕大部分是搬移到其他成本還是相對較低，而且與歐美關係比較友善的其他國家。只有少數與國家安全相關，像是半導體、關鍵醫療設備的產業才值得把生產線搬回歐美國家。
- 不要單純因為今年道瓊工業指數表現比納斯達克指數表現好，就認為成長股都不值得投資: 雖然許多人對科技充滿悲觀，但我們依然相信長期科技還是會持續創新，而且許多科技創新可以創造真正的價值，科技業雖然今年表現不佳，但部分基本面良好，也有穩定現金流量的公司依然值得作為長期投資的標的。
2. 日本央行允許10年期公債利率最高升至0.5%，引發市場揣測是否代表日本也將放棄貨幣寬鬆政策，日圓對美元創下1998年以來最大單日漲幅。日後經濟數據顯示日本核心通膨創下41年來最高紀錄。
- 過去18個月美元的強勢絕大部分是因為美國領先世界各國開始升息，從九月以來美元自高點開始下滑反映的是聯準會升息趨緩及世界各國其他央行在升息上的急起直追。
- 但貨幣政策的差異並非美元走勢的唯一因素，當經濟動盪時，全球資金會回流至相對安全的地方-也就是美國。在目前市場並未充分反映全球經濟衰退的情況下，未來美元仍有一波走強的機會。
【疫情更新】
市場對中國疫情開放政策的影響莫衷一是，由原本預期開放將帶動經濟復甦到擔心民眾自主隔離反而對經濟活動有所影響。
圖片來源：網絡，版權歸原作者
Disclosure TransGlobal Advisory, LLC is a Registered Investment Adviser. This platform is solely for informational purposes. Advisory services are only offered to clients or prospective clients where TransGlobal Advisory, LLC and its representatives are properly licensed or exempt from licensure. Past performance is no guarantee of future returns. Investing involves risk and possible loss of principal capital. No advice may be rendered by TransGlobal Advisory, LLC unless a client service agreement is in place. “Likes” are not intended to be endorsements of our firm, our advisors or our services. Please be aware that while we monitor comments and “likes” left on this page, we do not endorse or necessarily share the same opinions expressed by site users. While we appreciate your comments and feedback please be aware that any form of testimony from current or past clients about their experience with our firm is strictly forbidden under current securities laws. Please honor our request to limit your posts to industry-related educational information and comments. Third-party rankings and recognitions are no guarantee of future investment success and do not ensure that a client or prospective client will experience a higher level of performance or results. These ratings should not be construed as an endorsement of the advisor by any client nor are they representative of any one client’s evaluation. TransGlobal Advisory, LLC is a registered investment adviser. Information presented is for educational purposes only and does not intend to make an offer or solicitation for the sale or purchase of any specific securities, investments, or investment strategies. Investments involve risk and, unless otherwise stated, are not guaranteed. Be sure to first consult with a qualified financial adviser and/or tax professional before implementing any strategy discussed herein. Past performance is not indicative of future performance. TransGlobal Advisory, LLC may discuss and display, charts, graphs, formulas which are not intended to be used by themselves to determine which securities to buy or sell, or when to buy or sell them. Such charts and graphs offer limited information and should not be used on their own to make investment decisions.
