從近期美日、美中貨幣政策看美元走勢

日元兌美元創下20年新低

主要還是因為美日兩國的貨幣政策差異導致。美國現在開始積極升息，而日本依然維持一個寬松的貨幣政策。
說到這，可能會有人覺得很奇怪，既然日元對美金貶值得這麼多，為什麼雙方的政府沒有出手干預呢？原因有二：

1.美政府穩定通脹為先 沒有干預動力
美國政府沒有出手干預，主要還是因為通貨膨脹的一個考量，畢竟如果日元維持低價的話，那麼從日本出口到美國的商品的價格也可以控制在一定的范圍之內，有助於防止通貨膨脹惡化。

2.日元貶值有助於出口
對日本政府來說，日元貶值有助於他的出口，日本本身也算是一個以出口為導向的國家。

既然雙方都有利好，那雙方的政府自然就不會有干預的動機。

近期美元相對人民幣吸引力有所提高

最近有一個有趣的現象，美國的兩年期公債利率首次高於中國的兩年期公債利率。也就是說你現在投資在美國公債，其實得到收益居然比投資中國公債來得高。那一定有很多的分析師會認為說，這是因為美國嚴重的通脹造成的，不過一來，我們提到通貨膨脹未必是一個長期的現象；再來，我們目前看到美國的物價上漲或者是美國被迫要升息，其實也側面反映了美國的經濟十分火熱；最後從技術上來看，從2019年以來，人民幣對美金的漲勢看來是已經走到了一個接近尾聲的地步，所以在未來一段期間美元兌人民幣升值的機率是蠻高的。